国海证券:长城汽车(601633.SH)6月销量同环比双升 下半年强周期+强产品矩阵 维持“增持”评级

国海证券 发布 研究报告 ,预计 长城汽车 (601633.SH)2021-23年 营业收入 分别为1384/1677/2017亿元,同比增速分别为34%/21.1%/20.3%;归母 净利润 分别为76/106/141亿元,对应EPS分别为0.82/1.16/1.53元,维持“增持”评级。 公司发

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  国海证券发布研究报告,预计长城汽车(601633.SH)2021-23年营业收入分别为1384/1677/2017亿元,同比增速分别为34%/21.1%/20.3%;归母净利润分别为76/106/141亿元,对应EPS分别为0.82/1.16/1.53元,维持“增持”评级。

  公司发布2021年6月产销报告:6月销量10.07万辆,融易资讯网(www.ironge.com.cn)消息 ,同比+22.7%,环比+15.8%;2021H1累计销量61.82万辆,累计同比+56.5%。6月产量10.08万辆,同比+20.8%,环比+24.5%;2021H1累计生产60.47万辆,累计同比+54.6%。

  国海证券主要观点如下:

  新能源表现出色,同环比+310%、+200%。公司6月销量为10.07万辆,同比+22.7%,环比+15.8%;2021H1累计销售61.82万辆,累计同比+56.5%。欧拉品牌销售1.08万辆,同比+310%,环比+200%;坦克品牌销售7160台,环比+17.6%;哈弗品牌销售5.99万辆,同比+27.6%,环比+11.3%;WEY品牌、长城皮卡环比略有下滑,分别是0.47万辆、1.81万辆。

  三大平台加速产品焕新,助力销量创新高。公司依托发布“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术平台,加速产品换代升级。6月基于柠檬平台打造第三代哈弗H6、大狗、初恋、赤兔,基于坦克平台打造坦克300、皮卡炮系列车型,基于柠檬平台+咖啡智能发布好猫、摩卡等车型表现良好,均实现环比增长。其中大狗、初恋、好猫、坦克300等车型创2月以来新高;赤兔6月(上市次月)销售4090辆,较首月+26%;WEY品牌新旗舰车型摩卡上市首月(6月)销售2006辆,占比WEY品牌销量43%。2021H2基于三大平台产品HAVALXY、WEY玛奇朵、拿铁、坦克600等车型上市,有望进一步丰富产品矩阵,提升销量。

  海外数据靓丽,全球化效果显著。6月海外市场销售1.37万辆,继4、5月同比增长3.5倍、5.6倍后,再次实现销量多倍增长,同比+281%,环比+36%,2021H1累计出口6.17万辆,同比+200%。公司推出多款全球化车型走向海外市场并获得海外认可,同时不断夯实全球化生产布局,第二海外基地泰国罗勇基地正式投产,首款车型哈弗H6HEV完成在泰国上市,将进一步加大对泰国及东南亚地区辐射力度,海外市场有望带来新增量。

  风险提示:海外疫情的不确定性对公司海外业务的影响;新品销量不及预期;汽车芯片短缺风险。

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内容摘要:国海证券 发布 研究报告 ,预计 长城汽车 (601633.SH)2021-23年 营业收入 分别为1384/1677/2017亿元,同比增速分别为34%/21.1%/20.3%;归母 净利润 分别为76/106/141亿元,对应EPS分别为0.82/1.16/1.53元,维持“增持”评级。 公司发 ...

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