最新头条新闻:华尔街陷疫:全球大萧条的第一声警报?|《财经》封面

来源|《财经》 特派记者 | 金焱发自华盛顿  编辑|苏琦3月22日早六点,国际市场开盘即现“暴动”。美股指期货跌

美国汽车制造业本已压力重重,疫情很可能使汽车业复苏成为泡影。摩根士丹利预计,今年美国汽车销量将下降9%。由于航空业已陷入困境,上游航空制造业订单萎缩,加上波音对航空业的拖累,美国经济增长速度也将受到影响。

新冠肺炎疫情的打击已在美国加利福尼亚州的工人中显现。该州多达18%的工人失业,几天内加州的失业人数已翻了一番。但该州的失业保险申请数量在短短两天内翻了一番。美国很多州见证了登记申请领取失业保险金的人数暴涨。据预测,在新冠肺炎疫情阴影的笼罩下,加州失业人数可能会超过28万,其中娱乐休闲、酒店服务和交通运输这三个主要行业的失业人数将会占到三分之一以上。同时到2020年底,加州的失业率将上升到6.3%,在2021年将平均达到6.6%。

高盛将2020年美国公司基本每股收益预估值从174美元下调至165美元,即在2020年零增长,并将2021年的预估值从183美元下调至175美元。疫情打击的第一批企业是美国的航空公司和波音公司等,它们都濒临破产。但美国六家航空公司在过去十年中将其自由现金流的96%用于股票回购。波音过去十年的自由现金流总计583.7亿美元,而公司在股票回购上花费了434.4亿美元,占自由现金流的74%。



由于新冠肺炎疫情继续蔓延,从最初的中国到2月底,日韩两国陷入疫情抗击,几大石油进口大国石油需求陡然减少,抑制了全球原油的需求,叠加全球经济衰退担忧,加剧了市场对需求的长期悲观情绪,国际油价崩跌不止。

1月20日是一个转折点。那天中国国家卫健委发布公告,新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定乙类传染病,按甲类管理,并就肺炎情况每日进行通报。美股1月20日因“马丁?路德?金纪念日”而休市一天。1月21日中国决定全面抗疫——国际油价在那一天起开始了新一轮的下跌,中国抗疫导致的需求放缓,严格的隔离措施影响了石油消费。

十年轮回。






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2020年 3月17日,交易员在美国纽约证券交易所工作。图/ 法新

美国居民资产有70%都在金融资产上,其中又有一半是股票和基金,因此美股暴跌会造成居民财富大幅缩水,进而拖累消费和投资。

疫情放大的是结构性的脆弱。

全球越来越多的国家在关闭边界,这将进一步加重跨境贸易和人员往来困难。同时各国央行也在携手合作。



2008年时由于金融监管措施太松懈等原因,经济“失衡”不断积累,导致金融市场泡沫不可持续。现在则没有系统性的不平衡。“我们更像是突然被流星撞击,只不过撞击我们的是病毒,不是流星。当然,如果疫情带来的损害能得以控制,就不用过于担心长期经济损失。”杰弗瑞?杨说。






对美联储此次出招,杰弗瑞?杨解读为是在寻求宣布效应(announcement effect)——特朗普此前刚宣布美国进入紧急状态,众议院迅速通过了疫情救助法案,加上美联储放大招,在政治经济上强强联合,在病毒面前形成珠联璧合之势。但美联储又一次迫不及待,又一次适得其反——市场把紧急降息看作事态严重的信号,更加剧了投资者的恐慌。

集装箱航运指数下跌系亚洲船运业务量下降所致,航空客运量下降的影响范围更广,除亚洲外也包括北美、南美和欧洲。同时,全球金融交易指数和信息通信技术服务指数也低于趋势水平,其最新读数分别为97.7和97。建筑业指数保持稳定,最新读数为99.8。

除降息之外,美联储还宣布了7000亿美元大规模的量化宽松计划,包括几个月内回购至少5000亿美元国债,增持至少2000亿美元规模的抵押担保证券。这一举动也非同寻常。2008年金融危机后,美联储先后推出至少三轮量化宽松。首轮量化宽松,也就是金融体系最危急的时候,美联储直接购买“两房”债务及其抵押担保证券,此举支持金融机构信用,及时稳定了市场。

走在结构性的薄冰上



当新型冠状病毒实现了在世界六大洲的蔓延后,终于在2月27日成为影响全球经济走势的主要叙事,美东时间2月27日周四,美股收盘暴跌,三大股指均跌逾4%,其中道指重挫近1200点。截至收盘,道指跌4.42%,或跌1190.95点,纳指跌4.61%,标普500指数跌4.42%。美国三大股指均陷入回调区,较近期高点至少下跌了10%,并创下有史以来最大单日点数跌幅。2月28日中国沪深A股和中国香港股市开盘后,亦出现较大幅度的下跌。

新加坡对冲基金QQQ(QQQ Capital Fund)资本创始合伙人王洲对《财经》记者回顾自己做空的心路历程,庆幸它只有一个月左右的时间。

约翰?霍普金斯大学金融经济中心主任巴贝拉(Robert Barbera)表示:“美国经济扩张已经进入第11个年头,过去11年来所有让你害怕的事情,事后看来,都是买入机会。”




在3月9日和12日道琼斯工业指数的下跌都超过了2000点,2月20日至3月12日,道琼斯工业指数、纳斯达克综合指数、标普500指数分别下跌27.76%、26.64%、26.74%后,美联储3月15日周日再次召开紧急会议,宣布降息100个基点,将基准利率降为0-0.25%,标志着在2008年金融危机之后,美国再次进入“零利率”时代。3月3日到15日13天合计降息150个基点,如此密集的降息在经济史上十分罕见,美联储创下了最短时间累计降息幅度最大的纪录。可以参照的是,2008年1月22日到2月1日,美联储11天曾经两次降息合计125个基点。金融危机后,美联储为挽救经济,曾一路降息至0-0.25%的超低水平,此后延续了七年的零利率政策。

迫于有15万时薪工人的工会的压力,在底特律的三大美国汽车公司决定为遏制新冠病毒的传播而关闭在美国的工厂。这只是美国劳动力市场面临下行压力的一个缩影。未来几个月,美国劳动力市场抗压能力面临巨大考验,就业市场表现将影响美国消费者持续保持消费动力的意愿。




深数宏观采用新颖的大数据方式判断疫情带来的情绪和它对市场的影响。

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